13 июня крипто-кредиторы Celsius Network приостановили вывод средств и переводы между аккаунтами. Ближайшее рассмотрение причин обвала рисует неприятную ситуацию для будущего Celsius. Некоторые эксперты даже утверждают, что это событие стало катализатором падения BTC и ETH до годового минимума. Итак, мы попробуем разобраться: что случилось с Celsius Network и что ждет сеть дальше?
Что такое Celsius Network и криптовалюта CEL?
Celsius Network — это блокчейн-платформа для крипто-кредитования и стейкинга. Она позиционирует себя как децентрализованная и прозрачная альтернатива традиционным финансовым сервисам и привлекает пользователей высокими доходами.
Служебный токен CEL предлагает держателям дополнительные привилегии на платформе: скидки на выплаты процентов по кредиту, повышенную доходность и многое другое. Поскольку Celsius работает на блокчейне Ethereum, криптовалюта CEL является токеном ERC20.
Для получения дополнительной информации об этих продуктах вы можете ознакомиться с нашим руководством для начинающих пользователей платформы Celsius.
Как работает Celsius Network?
Банки уже много столетий используют депозиты и кредитование для привлечения ликвидности и клиентов. Но амбиции Celsius не позволили бы идти проторенной дорогой.
Щедрая доходность, которую предлагал Celsius — до 17% годовых — стала достижимой благодаря децентрализованным финансам. И не просто за счет их использования: Celsius изобретает максимально изощренные, но и рискованные стратегии для повышения доходности.
Используя ликвидность, предоставляемую вкладчиками, Celsius на протяжении многих лет накапливал огромные позиции в множестве протоколов DeFi, например, в печально известном Anchor Protocol. Несмотря на обещания пользователям, Celsius также были замечены в использовании необеспеченного кредитования, хоть и в незначительной мере.
До недавнего времени все замечания довольно успешно опровергались как тактика психологической манипуляции: Celsius работал, как положено. Пользователи использовали CEL для стейкинга и получали солидные выплаты, в то время как кредиторы получали криптовалюту под залог, и проблем с выводом средств не предвиделось.
Почему Celsius приостановили выводы?
Для понимания всей ситуации мы используем в том числе треды пользователей jonwu.aztec и Namcios в Твиттере. Если объяснять простым языком — в Celsius недооценили риск, связанный с их стратегией кредитования.
Как мы уже упомянули, у Celsius накопились внушительные позиции в множестве протоколов DeFi. Первыми позициями Celsius, которые были выкуплены за USDC, стали доли wBTC и ETH в Aave. После, вместо того, чтобы гасить задолженности, Celsius пошел путем возмещения залогов.
Казалось бы, зачем, ведь это менее выгодно? Рассмотрим ситуацию на примере stETH на счетах Celsius. StETH — это продукт протокола Lido: он выдается в обмен на стейк ETH в сети Beacon.
Главная проблема stETH заключается в том, что его нельзя обменять на ETH напрямую в течение 6–12 месяцев после ещё не состоявшегося слияния цепочек. Прямо сейчас можно только обменять stETH на ETH на открытом рынке или предоставить как залог для ETH в крипто-кредит.
Последнее часто выполняется с помощью Curve — популярного протокола, но на момент написания в Curve практически не осталось ликвидности для этой пары. Что еще хуже, stETH потерял свою привязку к цене ETH.
Таким образом, Celsius Network оказалась в долгах, которые не могут погасить в той криптовалюте, которую взяли в кредит. Единственный выход – пополнять залог в той валюте, которая доступна.
Celsius Network теперь неплатежеспособен?
Что касается серьезности ситуации, то на момент написания окончательного заявления о неплатежеспособности Celsius Network нет. Судя по последним новостям по этой теме, компания, укрепляет свою юридическую команду для решения возникающих последствий, и далека от того, чтобы обанкротиться.
Криптовалюта CEL подскочила на 117% во вторник благодаря новостям, связанным с ситуацией. Более того, событие совпало с новостью о том, что Tether без потерь ликвидировала свою позицию в Celsius.
Что ждет сеть Celsius?
Чтобы получить актуальную информацию по будущему Celsius, мы обратились к мнению Дональда Ли с канала CoursehackClub на YouTube.
“— На прошлой неделе появились слухи, что Celsius неплатежеспособен. Люди депонировали свою криптовалюту в Celsius, а у Celsius не оказалось средств, чтобы расплатиться с вкладчиками по запросу. В результате в воскресенье Celsius приостановил все выводы, обмены и переводы. Это вызвало огромный FUD (то есть страх, неуверенность и сомнения), что Celsius вот-вот обанкротится, а они являются одной из крупнейших централизованных кредитных платформ в криптовалюте с активами ~ 12 млрд только в середине мая”.
Дональд Ли, CoursehackClub
Профессор права Джорджтаунского университета Адам Левитин выразил собственное мнение относительно скорейшего будущего Celsius:
Here's what’s going to happen with Celsius’s customers in a Celsius bankruptcy. (I'll explain later why it's very likely to end up there.) 2/
— Adam Levitin (@AdamLevitin) June 15, 2022
“Вот что произойдет с клиентами Celsius в случае банкротства Celsius. (Позже я объясню, почему банкротство, скорее всего, неизбежно) 2/”.
В своем треде Адам Леветин также отметил: “Очевидно, что руководство Celsius делает ставку на «авантюру с воскрешением». Это принято считать стандартной практикой неплатежеспособных компаний”.
Повлияют ли события с Celsius на крипто-рынок?
“— Были опасения, что компании грозит потенциальная ликвидация их крупной позиции BTC на Maker с использованием заемных средств. До того, как биткоин упал до текущих цен около 20 тысяч [долларов США], цена ликвидации позиции Celsius составляла около 22 тысяч. Если бы они были ликвидированы, это повлияло бы на рынок и мы не знали бы, как в таком сценарии мог восстанавливаться биткоин.
Дональд Ли, CoursehackClub
Для BTC существует очень сильная поддержка на уровне 20 000 $, и никогда в истории биткоин не закрывался ниже исторического максимума предыдущего цикла. К счастью, Celsius удалось снизить цену ликвидации до 14 000 $ в соответствии с имеющимися в хранилище средствами. Maker заявил, что они имеют низкий уровень риска. Более весомый вклад в рынок криптовалют и акций сейчас вносит заседание ФРС, и как раз из-за них мы увидим дальнейшее падение в краткосроке”.
Журналисты-исследователи решили разобраться с тем, что может повлиять на будущее Celsius. Новостное крипто-издание cо ссылкой на источники пишет, что компания WestCap и фонд Caisse de dépôt et Placement du Québec решили воздержаться от новых инвестиций в Celsius Network.
Специалисты утверждают, что “главные инвесторы Celsius согласны на реструктуризацию или поддержку платформы со стороны других заинтересованных лиц”.
Также редакторы новостного сообщества Forklog провели собственное исследование, в котором собрали мнения экспертов о будущем Celsius. Согласно The Wall Street Journal, Celsius наняла юристов из фирмы Akin Gump Strauss Hauer & Feld для возможной финансовой реструктуризации. Однако первоначально платформа ищет “возможные варианты привлечения капитала от инвесторов”.
Имеются и сведения, что Celsius обратилась за помощью к Citigroup. Этот финансовый конгломерат, скорее всего, “консультирует Celsius по возможным вариантам финансирования”, и при этом не намерен предоставить компании личные средства компании.
На момент написания криптовалюта CEL торгуется на рынке по 0,6173 $, в то время как рыночная капитализация Celsius Network составляет 147 192 547 $.
Заключение
Ещё не до конца ясно, справится ли Celsius Network с полученным ущербом и последствиями происшествия. Остается только наблюдать, как подействуют инвесторы и держатели криптовалюты CEL. В любом случае, комиссии по ценным бумагам пяти штатов США в “приоритетном порядке” приступили к изучению действий платформы Celsius.
Получите больше полезной информации о криптовалютных проектах, подписавшись на нас в нашем блоге. А чтобы читать новости, полезные сведения и даже мемы каждый день, подпишитесь на ChangeHero в Twitter, Facebook и Telegram.
